Суверенный фонд

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Сувере́нный фонд, фонд национального благосостояния[1] (англ. sovereign wealth fund) — государственный инвестиционный фонд, финансовые активы которого включают акции, облигации, имущество, драгоценные металлы и другие финансовые инструменты. Большинство суверенных фондов финансируется, как правило, за счёт части доходов от экспорта. Самым известным фондом с самыми большими активами (более $1 трлн) является Государственный пенсионный фонд Норвегии.

Термин sovereign wealth fund был впервые использован в 2005 году Andrew Rozanov в статье «Who holds the wealth of nations?» в «Central Banking journal»[2]. В первоначальной версии термин использовался для описания сдвига от традиционного управления резервами к управлению суверенным благосостоянием, а уж затем стал широко применяться для обозначения покупательной способности мировой бюрократии.

Риски и специфика

[править | править код]

Существует несколько причин почему рост суверенных фондов привлекает пристальное внимание правительств стран в которых работают суверенные фонды других государств.

  • Рост активов суверенных фондов может иметь существенное влияние на некоторые фондовые рынки.
  • Некоторые страны беспокоит, что иностранные инвестиции суверенных фондов поднимают вопросы национальной безопасности, поскольку целью инвестиций может быть получение контроля над стратегически важными отраслями и, соответственно, получения политических выгод, а не финансовых. Эти опасения привели ЕС к рассмотрению вопроса о применении «золотых акций» для блокирования определённых иностранных инвестиций[3]. Однако эта стратегия была отклонена ЕС из-за страха возродить международный протекционизм. В США эти опасения были учтены в поправке Эксона-Флорио[англ.] к Закону о внешней торговле и конкурентоспособности[англ.] от 1988 года, а все вопросы решаются Committee on Foreign Investment in the United States.
  • Непрозрачность суверенных фондов также заботит инвесторов и регуляторов. Например, размер и источники формирования фондов, инвестиционные цели, внутренний аудит, раскрытие связанных сторон и владение частных инвестиционных фондов. Многие из этих опасений были рассмотрены в Santiago Principles МВФ, которые установили общие стандарты прозрачности, независимости и управления[4].
  • Суверенные фонды неоднородны в отличие от центральных банков или государственных пенсионных фондов. Хотя они и имеют ряд общих интересных и уникальных признаков. Это делает их особыми и потенциально ценными инструментами для достижения определённых макроэкономических целей.

Крупнейшие суверенные фонды

[править | править код]
Страна Аббревиатура Название фонда Активы $млрд[5] Начало Источник формирования
Объединённые Арабские Эмираты ОАЭ
Абу-Даби (эмират) Абу-Даби
ADIA Abu Dhabi Investment Authority 627 1976 Нефть
Норвегия Норвегия GPF Государственный пенсионный фонд Норвегии 1186 1990 Нефть
Саудовская Аравия Саудовская Аравия SAMA SAMA Foreign Holdings 439,1 n/a Нефть
Китай Китай SAFE SAFE Investment Company 347,1** 1997 Несырьевой
Китай Китай CIC China Investment Corporation 332,4 2007 Несырьевой
Китай Китай
 Гонконг
HKMA Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio 292,3 1993 Несырьевой
Сингапур Сингапур GIC Government of Singapore Investment Corporation 247,5 1981 Несырьевой
Кувейт Кувейт KIA Kuwait Investment Authority 410 1953 Нефть
Катар Катар QIA Qatar Investment Authority 170 2003 Нефть
Сингапур Сингапур TH Temasek Holdings 157 1974 Несырьевой
Канада Канада
Квебек Квебек
CDPQ Caisse de dépôt et placement du Québec 151,7 1965 Несырьевой
Китай Китай NSSF National Social Security Fund 146,5 2000 Несырьевой
Россия Россия RDIF Российский фонд прямых инвестиций 33 2011 Несырьевой
Россия Россия RNWF Фонд национального благосостояния 190,51 2008 Нефть
Россия Россия RRF Резервный фонд Российской Федерации X 2008 Нефть
Австралия Австралия AFF Future Fund 93,1 2004 Несырьевой
Ливия Ливия LIA Libyan Investment Authority 70 2006 Нефть
Иран Иран NDFI National Development Fund 61 2014 Нефть
Алжир Алжир RRF Revenue Regulation Fund 56,7 2000 Нефть
Объединённые Арабские Эмираты ОАЭ
Абу-Даби (эмират) Абу-Даби
IPIC International Petroleum Investment Company 48,2 1984 Нефть
Соединённые Штаты Америки США
Аляска Аляска
APF Постоянный фонд Аляски 39,7 1976 Нефть
Казахстан Казахстан SK Самрук-Казына 86,9 2000 Нефть
Республика Корея Южная Корея KIC Korea Investment Corporation 37 2005 Несырьевой
Малайзия Малайзия KN Khazanah Nasional 36,8 1993 Несырьевой
Ирландия Ирландия NPRF National Pensions Reserve Fund 33 2001 Несырьевой
Бруней Бруней BIA Brunei Investment Agency 30 1983 Нефть
Франция Франция SIF Strategic Investment Fund 28 2008 Несырьевой
Азербайджан Азербайджан SOFAZ Государственный нефтяной фонд Азербайджанской Республики 35 1999 Нефть
Иран Иран OSF Oil Stabilisation Fund 23 1999 Нефть
Чили Чили SESF Social and Economic Stabilization Fund 21,8 1985 медь
Объединённые Арабские Эмираты ОАЭ
Дубай (эмират) Дубай
ICD Investment Corporation of Dubai 19,6 2006 Нефть
Канада Канада
Альберта Альберта
AHF Alberta’s Heritage Fund 14,4 1976 Нефть
Соединённые Штаты Америки США
Нью-Мексико Нью-Мексико
NMSIOT New Mexico State Investment Office Trust 13,8 1958 Несырьевой
Объединённые Арабские Эмираты ОАЭ
Абу-Даби (эмират) Абу-Даби
MDC Mubadala Investment Company 13,3 2002 Нефть
Новая Зеландия Новая Зеландия NZSF New Zealand Superannuation Fund 12,1 2003 Несырьевой
Бахрейн Бахрейн MHC Mumtalakat Holding Company 9,1 2006 Нефть
Бразилия Бразилия SFB Sovereign Fund of Brazil 8,6 2009 Несырьевой
Оман Оман SGRF State General Reserve Fund 8,2 1980 Нефть и газ
Ботсвана Ботсвана PF Pula Fund 6,9 1996 Алмазы и минералы
Восточный Тимор Восточный Тимор TLPF Timor-Leste Petroleum Fund 6,3 2005 Нефть и газ
Саудовская Аравия Саудовская Аравия PIF Суверенный фонд Саудовской Аравии 390 2008 Нефть
Китай Китай CADF China-Africa Development Fund 5,0 2007 Несырьевой
Соединённые Штаты Америки США
Вайоминг Вайоминг
PWMTF Permanent Wyoming Mineral Trust Fund 4,7 1974 Минералы
Тринидад и Тобаго Тринидад и Тобаго HSF Heritage and Stabilization Fund 2,9 2000 Нефть
Объединённые Арабские Эмираты ОАЭ
Рас-эль-Хайма (эмират) Рас-эль-Хайма
RIA RAK Investment Authority 1,2 2005 Нефть
Венесуэла Венесуэла FEM FEM 0,8 1998 Нефть
Вьетнам Вьетнам SCIC State Capital Investment Corporation 0,5 2006 Несырьевой
Нигерия Нигерия ECA Excess Crude Account 0,5 2004 Нефть
Кирибати Кирибати RERF Revenue Equalization Reserve Fund 0,4 1956 Фосфаты
Индонезия Индонезия GIU Government Investment Unit
(Pusat Investasi Pemerintah (PIP))
0,3 2006 Несырьевой
Мавритания Мавритания NFHR National Fund for Hydrocarbon Reserves 0,3 2006 Нефть и газ
Объединённые Арабские Эмираты ОАЭ EIA Emirates Investment Authority X 2007 Нефть
Оман Оман OIF Oman Investment Fund X 2006 Нефть
Объединённые Арабские Эмираты ОАЭ
Абу-Даби (эмират) Абу-Даби
ADIC Abu Dhabi Investment Council X 2007 Нефть

** Наилучшая оценка

Примечания

[править | править код]
  1. Бреммер Иэн. Государственный капитализм достиг совершеннолетия. Дата обращения: 23 января 2016. Архивировано 30 января 2016 года.
  2. Who holds the wealth of nations? (PDF). Central Banking Journal (May 2005, Volume 15, Number 4). Дата обращения: 2 сентября 2008. Архивировано 29 мая 2008 года.
  3. Sovereign Wealth Funds: The New Hedge Fund? The Times (1 августа 2007). Дата обращения: 13 октября 2011. Архивировано 31 августа 2012 года.
  4. Sovereign Wealth Funds: Generally Accepted Principles and Practices (Santiago Principles) Архивная копия от 18 декабря 2016 на Wayback Machine, International Working Group of Sovereign Wealth Funds, October 2008
  5. Sovereign Wealth Funds Institute. Дата обращения: 13 октября 2011. Архивировано из оригинала 27 мая 2016 года.